算作投资界的大神级东谈主物神秘顾客注册，巴菲特致鼓励公开信一直备受大家投资者精通。

北京时刻2月24日晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同期，巴菲特致鼓励信也对外公布，这亦然93岁的巴菲特东谈主生中第46封鼓励信。

据财联社、界面新闻报谈，2月24日，沃伦·巴菲特在致伯克希尔鼓励的年度信中提到，旧年11月厌世的查理·芒格应被始终誉为伯克希尔哈撒韦的“建立师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸扩充。某种道理上，芒格“既像哥哥，随机也像慈父”。巴菲特还在信中暗示，格雷格·阿贝尔在各方面齐作念好了翌日起担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。

另外，谈及投资政策，巴菲特暗示，预期将无穷期保抓对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。

巴菲特给鼓励的信：我犯了一个代价腾贵的古怪

据财联社2月24日报谈，伯克希尔哈撒韦公司发布2023财年年报，以及巴菲特的年度鼓励信。与往年不同的是，巴菲特的老搭档查理·芒格于旧年11月厌世，享年99岁。是以本年的年报，异常以一封巴菲特吊问诤友的信开端。

以下为巴菲特亲笔信原文：

查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的建立师

查理·芒格于11月28日厌世，距离他的百岁寿辰仅33天。

尽管他生于内布拉斯加州奥马哈并在那边长大，但他性掷中80%的时刻居住在其他地方。因此，直到1959年，当他35岁的时候，我才第一次碰见他。到了1962年，他决定应该启动从事资金惩办（行业）。

三年后，他告诉了我——这是一件绝顶正确的事情——我买入伯克希尔的决定是愚蠢的。但是，他向我保证，既然我也曾接收了行动，他会告诉我怎样改良我的古怪。

在接下来的阐发中，请记取，查理和他的家东谈主莫得在我其时惩办的袖珍投资合资企业中投资一分钱，而我恰是用这些资金购买了伯克希尔。而且，咱们其时齐莫得念念到查应许领有伯克希尔的股份。

可是，查理在1965年立即劝告我：“沃伦，忘掉再去买像伯克希尔这么的其他公司吧。但既然你现时端正了伯克希尔，就去加多那些以公道价钱购买的出色企业，烧毁以出色价钱购买一般企业的作念法。换句话说，扬弃你从你的勇士本·格雷厄姆那边学到的一切。这个法子灵验，但独一在小限制操作时才行。”我在屡次回头之后，终于革职了他的带领。

很多年后，查理成为我在运营伯克希尔时的合资东谈主，况兼在我堕入老民俗时一再将我拉回千里着沉着。直到他厌世，他一直担任这个扮装，咱们与那些早期与咱们全部投资的东谈主一谈，最终的成就远远杰出了查理和我也曾设念念过的可能。

践诺上，查理是现时伯克希尔的“建立师”，而我饰演着“总承包商”的扮装，三年五载地终了他的愿景。

查理从未试图为他算作创造者的扮装而得到功劳，而是让我来给与掌声和荣誉。在某种道理上，他与我之间的关系既像哥哥又像慈蔼的父亲。即使当他知谈我方是对的时候，他也把端正权交给了我，当我（最终意志到）犯错时，他从未——从来莫得——访佛念叨我犯的错。

在物资天下中，伟大的建立物与其建立师干系在全部，而那些浇筑混凝土或装置窗户的东谈主很快就被渐忘了。伯克希尔也曾成长为一家伟大的公司。尽管我持久以来一直致密施工队，但查理当始终被以为是建立师。

在巴菲特大篇幅回忆完他和厌世的搭档查理·芒格的往过后，信的正文启动。巴菲特再次强调了财务主义“净利润”（net income）的误导性，因为这个主义包括了股票商场每天的波动，神秘顾客仪器以致是逐年的波动。同期，他更垂青“运渔利润”（operating earnings）伏击性。

巴菲特在鼓励信中提到：“我犯了一个代价腾贵的古怪，莫得预念念到或讨论到公用事迹行业监管答复的不利发展。”巴菲特暗示，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年齿迹的瞻望有误。但巴菲特强调，伯克希尔概况移交前所未有的金融晦气，这种本事是不会烧毁的。当经济飘荡发生时，伯克希尔的主义将是算作国度的钞票证实作用——就像2008—2009年那样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为意外中或以其他面容燃烧大火的广阔公司之一。

对于交班东谈主，在信中，巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面齐作念好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。现时，阿贝尔为伯克希尔策画总共非保障业务。此外，致密保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出现时本年伯克希尔鼓励大会上。

在信中，巴菲特谈到了他对子贯加仓的西方石油的倡导。放弃2023年年底，伯克希尔领有西方石油公司27.8%的芜俚股，还领有认股权证。在夙昔的五年多的时刻里，伯克希尔公司不错采选以固订价钱大幅加多总共权。尽管巴菲特绝顶心爱这家公司，但对收购或惩办西方石油公司莫得趣味。他异常心爱它在好意思国领有的多数石油和自然气，以及它在碳排放倡议方面的请示地位，尽管这项时刻的经济可行性尚未得到解说。这两项行径齐绝顶合适国度的利益。

对于现时商场，巴菲特暗示，自然股票商场比早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比他在学校时情绪更踏实，也莫得比他在学校时受过更好的老师。不论出于什么原因，现时的商场发达出比他年青时更像赌场的行动。赌场现时存在于很多家庭中，每天齐在蛊惑着居民。

本年的鼓励信，巴菲特莫得依照老例，在信的开端提供伯克希尔·哈撒韦的事迹与好意思股风向标标普500指数发达的对比，而是放在了临了。2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。持久来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，澄澈杰出标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令东谈主吃惊的4384748%，也等于43847倍多，而标普500指数为31223%，即杰出312倍。

旧年大赚6924亿元

北京时刻2月24日晚间，伯克希尔哈撒韦了2023年四季度及全年财报。数据走漏，2023年伯克希尔哈撒韦Q4净利润375.74亿好意思元，同比增长107.8%，2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东谈主民币6924亿元），上年同期净亏本228.19亿好意思元。2023年EPS（每股收益）为66412好意思元，上年同期-15494好意思元。

贸易收入方面，伯克希尔哈撒韦2023年营收3644.82亿好意思元，上年同期3020.89亿好意思元。此外，伯克希尔哈撒韦第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元，折合东谈主民币约1.2万亿元。

伯克希尔·哈撒韦暗示，2023年使用了大要92亿好意思元回购股票。放弃2023年末，伯克希尔·哈撒韦抓有的固定收益证券投资公允价值达237.58亿好意思元，其中，对好意思债、异邦债券、企业债券的投资公允价值区分为102.69亿好意思元，118.05亿好意思元，14.49亿好意思元。

左证伯克希尔哈撒韦公布的年报，放弃2023年12月31日，伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总数的大要79%集聚于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好意思味可乐和雪佛龙。

对于畴昔的投资处所，沃伦·巴菲特在给伯克希尔鼓励的年度信中提到了BNSF、西方石油以及日本五大商社。巴菲特暗示，BNSF铁路公司将成为伯克希尔哈撒韦和好意思国的伏击钞票。此外将“持久”保抓对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

剪辑|程鹏 杜恒峰

校对|赵庆

封面图片来源：视觉中国（贵寓图）

逐日经济新闻详细自第一财经、财联社、证券时报、券商中国神秘顾客注册